樓市之后,互聯(lián)網(wǎng)金融也迎來監(jiān)管風(fēng)暴。
昨日,國務(wù)院放大招,印發(fā)通知要求在2017年3月底前完成對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的專項(xiàng)整治。同一天,金融監(jiān)管部門“一行三會”密集下發(fā)文件,對積弊已久的互聯(lián)網(wǎng)金融展開“輪番轟炸”。銀監(jiān)會針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、央行針對第三方支付、保監(jiān)會針對互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、證監(jiān)會針對股權(quán)眾籌,分別亮出監(jiān)管底線和整改大限。
此前媒體剛剛透露,金融監(jiān)管部門計(jì)劃加大對資金違規(guī)進(jìn)入樓市的打擊,政策靴子就應(yīng)聲落地,可見決心之迫切。其實(shí),整治內(nèi)容大多是老問題,包括超高收益率、自融自保自發(fā)貸款、非金融機(jī)構(gòu)打理財(cái)?shù)牟吝吳虻。新問題主要是今年“聲名鵲起”的首付貸,相關(guān)房產(chǎn)中介暗度陳倉開展房地產(chǎn)金融相關(guān)業(yè)務(wù)。
這些年在中國迅速崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融,最大的問題就是偏離了支持實(shí)業(yè)的初心。被寄予厚望的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”色彩明顯不如“民間借貸+互聯(lián)網(wǎng)”來得更濃烈。本來面目的P2P,應(yīng)該是一種給信息和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力,哪個(gè)平臺能夠精算出資金的風(fēng)險(xiǎn),給出匹配風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格,誰就能脫穎而出。然而,中國特色的P2P,成為了蜷縮在灰色地帶的民間借貸的還魂,誰能給出更高的收益率,誰更像龐氏騙局的影帝,誰就能脫穎而出。如此反復(fù),焉能不屢屢碰壁,焉能不是一個(gè)速生速死的市場。
而中國的互金崛起于一個(gè)貨幣寬松環(huán)境,這既是它的幸運(yùn),也是它的不幸。經(jīng)濟(jì)要騰籠換鳥,舊的增長路徑已難以為繼,新的增長模式還未成型,在這個(gè)特殊時(shí)期,歷史上的所有國家都會干一件事:實(shí)行長期低利率,低到極致就是負(fù)利率和QE。目的很明確,刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì),但如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資機(jī)會不足,便很容易形成金融-資本-資產(chǎn)市場的空轉(zhuǎn),逐漸將泡沫吹大。
身處一個(gè)泡沫周期,老百姓環(huán)視四周,流動性泛濫,一會兒股市發(fā)燙,一會兒樓市高燒,一會兒“二師兄”起飛,一會兒藝術(shù)品頻頻賣出天價(jià),每個(gè)人都焦慮自己的錢能否增值保值,能否在泡沫周期中獨(dú)善其身。然而,鈔票雖然很多,好資產(chǎn)卻不多,“資產(chǎn)荒”愈演愈烈,人們不甘心把錢放在銀行吃存款利息、國債利息和理財(cái)利息,膽大的冒險(xiǎn)投資這些真假難辨的P2P,不幸成為炮灰。
也是在昨天,A股迎來“六連陽”,市場分析這與樓市資金被擠出不無關(guān)系。按下葫蘆浮起瓢,你方唱罷我登場。寬松貨幣制造了國家樓市牛市,當(dāng)后者被決策部門緊急按下暫停鍵時(shí),寬松貨幣如果仍不有所控制,那么它總要找到一個(gè)出口,再吹起一個(gè)大大的泡沫,無非是在股市、樓市、互金以及其他領(lǐng)域之間切換。股市在2015年給中產(chǎn)“一萬點(diǎn)的暴擊傷害”,這樣的輪回游戲不是我們樂見的。實(shí)業(yè)的重振,低利率和流動性當(dāng)然重要,但它也需要一個(gè)出清的市場、開放的市場和寬容的市場。
互金需要回到實(shí)業(yè)軌道上來,而實(shí)業(yè)也要回到“讓市場起決定作用”的軌道上來。